供需关系定乾坤

供需是比特币价格波动的基础。比特币的总量被限定为 2100 万枚。大众对比特币的认知在提升，接受度也在提升，需求随之变化。例如在某些国家，经济不稳定时，投资者将比特币当作避险资产，大量买入导致其需求急剧增加。2020 年，部分国家的经济出现动荡。在这个时候，比特币的价格大幅上涨了。这表明需求在增长。

市场情绪不佳时，投资者的信心会受到挫折。接着，他们会把比特币卖出。在 2022 年，加密市场处于低迷状态，众多投资者都纷纷开始抛售比特币，从而导致比特币价格出现了显著的下滑。市场上卖盘的数量很多，而买盘的数量很少，这使得价格面临着巨大的下行压力。

市场情绪大起伏

乐观情绪对比特币价格有很大推动作用。市场高涨时，若投资者看好比特币未来，就会主动买入。像 2017 年末，市场热情达空前高度，众多投资者接连入市，使比特币价格在短时间内快速升至近 2 万美元。这种乐观情绪具有吸引更多新人加入的功能，这样就能进一步促使价格上涨。

悲观情绪会导致价格下跌。负面消息一出现，像知名人士批评等情况，投资者就会恐慌并开始抛售。2021 年马斯克暗示特斯拉可能抛售比特币后，市场情绪立刻变得低落，引发了大量抛售行为，价格随之快速下降。投机行为使这种波动加剧，在短时间内频繁交易，让价格变化更剧烈。

监管政策引波澜

支持性政策能够促使比特币价格上升。如果一个国家认定比特币为合法货币，或者给予它税收优惠，那么市场需求就会马上增多。例如，2021 年萨尔瓦多宣布比特币为法定货币之后，在全球范围内，对比特币的关注度提高了，需求也增多了，从而其价格随之上涨。

严格监管会带来两个后果，一是会引发恐慌，二是会导致价格下降。当一些国家推行限制交易的政策，像禁止金融机构为其提供服务等情形时，投资者因为担忧资产的安全，就会进行抛售行为。2017 年中国全面禁止 ICO 并且对 Bitcoin 交易进行限制之后，全球范围内的 Bitcoin 价格立刻出现了下跌。

技术进步助涨跌

技术革新具有吸引投资者的功效。比特币网络持续开展升级工作，诸如隔离见证这类技术让交易变得更加高效，因而吸引了更多的新投资者和用户。这不但增强了市场对比特币的信心，还推动了价格的上升。与此同时，新的技术应用也拓展了比特币的使用范畴，使它的价值得以提升。

技术问题有可能引发恐慌，也会导致价格急剧下跌。如果升级过程不成功，或者安全漏洞被察觉，投资者就会忧虑资产的安全，随后就会抛售手中的资产。在 2018 年，某比特币交易平台遭遇了黑客的攻击，安全漏洞被显露出来，市场立刻陷入了恐慌，比特币价格大幅度降低。

外部环境造影响

宏观经济和金融存在波动，这种波动会给 Bitcoin 带来影响。当全球遭遇经济危机时，会出现货币贬值和股市动荡的情况。在这种情形下，部分投资者会将资金投向 Bitcoin。2008 年金融危机发生之后，Bitcoin 开始诞生，并且逐渐受到人们的关注。在经济不稳定的时期，它的避险属性更加明显，从而吸引了资金流入。

全球央行的货币政策对比特币价格影响很大。实行量化宽松政策的话，货币数量会增多。在这种情况下，投资者为了保住资产价值，会去寻找其他资产。比特币就成为他们的选择之一，这使得比特币需求上升，推动其价格上涨。相反，货币政策收紧时，资金会回流到银行。如此一来，对比特币的需求就会降低，其价格也会受到抑制。

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