在全球货币体系发展的趋势中,Libra、SDR以及央行数字货币的未来走向充满了不确定性,这确实让人陷入了深思。
去美元化与超主权货币必要性
金融危机爆发后,“去美元化”的潮流愈发盛行。人们普遍开始探讨超主权货币的必要性。然而,尽管美元在全球范围内广泛使用,它却并非法律规定的货币。国际货币体系内存在根本性的矛盾。美国根据自身需求发行美元,这往往与全球对流动性的需求不吻合。理论上,全球性货币应当承担全球性的信用责任,但现阶段,这一目标尚无法达成。
Libra成为超主权货币的可能
乔依德觉得Libra变成超主权货币的可能性极低,Libra本身也对此目标表示否定,明确表示自己将专注于跨境支付。要成为法定的超主权货币,必须拥有全球性的中央银行和类似全球性的政府机构。然而,在目前的国际形势下,这样的条件几乎不存在。因此,Libra未来很可能仍将主要活跃在支付领域。
SDR推广面临的困境
当前,采用多种货币的体系似乎更为可行,但SDR的广泛应用却存在不少难题。自1973年牙买加协议以来,美元保持了稳定,然而美国对于扩大SDR的使用持消极态度,并且拥有否决权,这构成了最大的阻碍。在上世纪,有人提出过建立替代账户的设想,但这一想法在实际操作和推广过程中遇到了不少困难。
国际货币体系的演变趋势
未来,国际货币体系或许会向储备多样化的方向演变,并且拓宽特别提款权(SDR)的应用领域。采取这种双管齐下的策略,可以在一定程度上缓解当前国际货币体系所面临的深层矛盾。然而,这一变化过程必定是复杂且耗时的,各国需持续进行协商与协作。
央行数字货币发展进展
数字货币的潮流中,央行正努力进行相关研究和尝试。根据国际清算银行在2018年下半年对63家央行进行的调查,其中70%的央行正在开展关于发行数字货币的框架和概念研究,只有少数在考虑进行试点,而极少数则在考虑在十年内发行。然而,全球央行在数字货币的研究和推进方面,进展速度并未达到预期。
央行数字货币的影响与考量
若使用单层投放模式,CBDC可能会给金融机构带来较大冲击,导致金融中介的规模和作用可能有所下降,部分商业银行的基础业务或许变得不再必要。央行推进速度较慢,是因为需要考虑众多因素,其中货币政策传导的影响尤为关键,这需要我们进行全面和深入的研究与评估。
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